沪铜现货升水创2021年以来新高，分析称源于库存区域错配与矿端紧张

11月6日上海1#电解铜现货升水均价跳升至2615元/吨，为2021年以来最高，同期LME三个月期铜盘中下探13636美元/吨，形成价格下跌而结构收紧的背离。文章认为核心矛盾是全球总量库存充裕但亚洲可交割现货不足，铜精矿现货加工费深陷-247美元/吨附近负值，美国关税预期将货源吸向COMEX，截至11月9日SMM国内电解铜社会库存降至5.62万吨的年内新低。